💰 乱世如何守钱
如何定义一个乱世？
社会的规则开始失序，人身安全受到威胁，私人资产不能够得到保护，违反人性的事情越来越多，生活变得痛苦。可能一千人有一千个对乱世的定义。
如果体现在经济上，就是政府入不敷出，借贷越来越多；货币贬值，通货膨胀；政府信用违约。人口预期寿命缩减。
看最近几十年的许多经济体，很多正在走入乱世，也有很多在走出。土耳其、埃及、尼日利亚、巴基斯坦，这些个国家都还在经历货币大幅度贬值。伊朗，货币直接价值归零。斯里兰卡、尼泊尔、孟加拉、阿根廷，这些个国家依然在发生变革，不知前途。前苏联加盟国格鲁吉亚，经历了苏联解体后的十年，跌跌撞撞的已经有了二十年的民主，格鲁吉亚人开始回流，国际移民开始增多，货币里拉甚至比美元还稳定。
乱世是很常见的，人一生如果活六七十年，都要经历一两次，由弱变强，由盛转衰。如何保管财富，是这一生过上品质生活必须要去了解的。
保管财富，不要让自己过往的付出被他人、被政府窃取。
几千年来、全世界人民想出的一个共同的办法就是黄金。不像钻石，黄金今天依然无法被人工制造。从历史数据上看，上百年的时间里，黄金的表现和标普500一样好，是世界上最好的资产。不一样的是，标普500不是人人都能买到，但是黄金在哪里都能买，在今天的世界大多数地方都是合法交易，而且没有多少价差。全球都是一套标准，拿机器检测就能立马知道纯度，多少纯度对应多少价格。所以难怪，对于很多人来说，有点储蓄就去买黄金，亲友之间互赠黄金，黄金拿着就不再卖。中国也有句古话，乱世的黄金，着实不假。
关于黄金的价格机制，在《黄金2026》有所提及。关于形式，有在银行交易的纸黄金，也有在金店买的实物黄金，现在也有加密行业的代币化黄金，各有各的优劣。纸黄金在银行和支付宝类应用里点一下就能买，但黄金是在别人手上，具体能不能保值要看发行人的信用，代币化黄金也是一样。实物黄金需要自己保管，也面临着黄金是否为真的问题，依赖黄金的卖家信用，同时也可能需要自己拿去做鉴定。阿联酋有几家金店自己制造投资用的金块，把金块嵌入在卡片里，同时卡片作为证书，具备防伪查验功能，尽管因为证书每次要多付几十迪拉姆的证书费，但却是挺好的投资标的。
另一个全球最优资产就是标普500，追踪在美上市的500家领先企业的市值表现，过去上百年的时间里年化10%，与巴菲特主动管理的基金表现相当。巴菲特作为价值投资、复利增长的拥护者，非常讨厌黄金和比特币这类躺赢，在他看来不为社会创造价值的资产。但是光从数据上看，黄金的长期表现不逊色于标普，比特币过去十几年的表现更是遥遥领先。
与标普500同属于全球最优资产的还有纳斯达克100，QQQ，中文可以叫做钱钱钱。相比标普500是从全美所有交易所（包括纽交所和纳斯达克）挑选出的 500 家大公司，QQQ是从纳斯达克交易所里挑出前100家非金融公司，包括了美国最顶尖的科技巨头（如苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊）。前者包括了后者，而后者更聚焦于科技。在长江商学院读书的时候，商业统计教授藕继红教授讲过，如果对人类的未来有信心，就可以买入追踪标普500的VOO和IVV，追踪纳斯达克100的QQQ。这么多年，我一直没有买入这三个资产，但我认同他的观点，
但是近些年有些变化，疫情之后大量资金涌入标普500和纳斯达克100，导致两者回报表现越来越差劲。相较之下，标普600这类小盘股长期被低估。可能至少在几年的时间内，标普600的表现都会优于大盘股标普500。这个情况和中证500之于上证50有点相似，在2008年，大量的资金涌进上证50，一两年时间涨了六七倍，导致之后的几十年时间里都在消化当年的过高价格。
加密，很大的概率就是未来的货币。一些国家进入近似于无政府或弱政府的状态，就会去使用它。目前它在南美洲的普及使用已经非常方便，扫码支付，加密转换成当地币支付。东南亚的一些国家也是。尼日利亚、土耳其、伊朗是不得不存加密，因为本币太弱了，到手没几天就贬值光了。加密里的几个主要币种，尤其是比特币，已经有十几年的数据支撑了自己的价值，可以按照美国银行和黑石给投资者的建议，跟买黄金一样，有闲钱就买点，一点点配置到组合的5%，显著改善投资回报水平，同时风险可控。哪怕归零、哪怕十几年价格没波动，都没关系。
再就是自己了解的优质资产。我在迪拜，对阿联酋的资产，无论是在资本市场还是在房产市场都有了解。这个在之前已经多少篇文章里介绍过，直到2026年这次战争期间，依然是很好的入场时机，这里不再赘述。
关于房子，这个占中国人资产大头的，长期来看回报确实一般。全世界其他国家，尤其是美国，都没有像中国这样把这么大比例资产放在房产上。不过房产跟股票一样都能够对冲通胀，假设下一阶段中国要通过印钱的方式让中国人民富起来，持有房产总比握有一大把现金要稳妥，房产按照本币计价，能随着通胀水涨船高。迪拜的房子从回报的角度也不是很好的投资。大家都知道迪拜的富裕，但是迪拜的钱从哪里来？它那可怜的产业吗？铝制造、黄金加工转口、商业服务、旅游服务？很大程度上就是来自于土地生意。大片的沙漠几乎是无限供给的免费土地，迪拜政府只要做一件事，把城市中心分散掉，现在有五个中心；把路修的宽宽的，跑起来又快又方便。影响房价就这么两点，迪拜把这两点做好，就能拉高房价，剩下的就是通过政策推高交易量，然后从每一笔交易中抽水。这场游戏里玩家有赚有赔，而赌场稳赢。
关于社保，中国的养老保险是个赢面不大的概率性游戏，不清楚会怎么样。就像伊朗，我不知道他们未来还能怎么给老人提供养老。格鲁吉亚在苏联解体后十年动荡，原先吃体制饭的人通通失业，直到今天老人依然没有保障，已经无解，医疗相关的很多人都去用商业保险了。美国的养老保险是透明的，养老基金投入了哪些，每年的表现都是一清二楚，个人也可以选择去转投自己认为表现更好的基金。迪拜这边是没有养老金一说，个人自我解决，是拿储蓄去买黄金买地呢，还是去买财富管理的产品。
加密有一个观点，放在投资理财上同样适用。If its not in your wallet, its not your money. 说的是如果钱没有放在自己手里，而是交给第三方比如机构去代持管理，那这个钱就有可能失去。战争期间，伊朗袭击了阿联酋的亚马逊服务器，造成服务中断，长达半个多月，网上银行无法登录。美国也对伊朗的金融系统设施袭击，造成伊朗金融瘫痪，无法汇款转账。它的那个货币在国际市场上已经归零，成了一格本地币了，因为网络完全封锁，一个多月的时间，也不知道伊朗具体的金融运转情况如何。所以财富一定要去中心化的保存，一些放在手头上，一些放在本土机构里，一些放在国际机构里，一些放在加密硬件里。不然枪炮一响，财富归零，也挺可怕的。
还有一点很重要就是识别骗局项目。任何长期表现年化超过世界最优资产表现的项目，也就是10%年化，都要小心。那些年中国的P2P项目，本质都是庞氏诈骗，没有有效监管，最后都是投资者承担所有损失。中国的股票，会计作假，企业主初心就是上市套现，也基本没啥投资价值。这也都可以理解，企业家们觉得不安全，那肯定是捞一笔就走，不可能长期全身心投入。绝大多数加密山寨币，想发就发，没有监管，也全是圈钱跑路项目。这些都是听到看到笑一笑就好，不能碰，不能买。一个产品，被包装得再好天花乱坠，也要看清底层资产是什么，看清了就有个判断，能不能碰，预期怎样。
守钱，很大程度上是对价值观的坚守。永远相信人类的最大共识、普世的价值观、人内心深处的爱，而非暴力。虽说人类的寿命不长，但基本事事都能等到个长期结果。短期的事情能通过暴力解决，但长期不能，是不可持续的。
基督教有两个元素，一个是原罪，另一个是爱。人与人之间的行为，也可以成为博弈，都是愿意去欺骗对方从而为己方获得更大收益，这被基督教定位为原罪；慢慢人变老了，知道该如何与人合作，互相帮助，这被基督教定义为爱。基督教吸引了这些人，也不断巩固这个行为方式，所以能够取得人类迄今为止能通过合作的方式达成的最高成就，这也是巴菲特所说的不要做空美国的原因。可能在我的生命以内，还看不到它的陨落，但也确实要小心，它因为引入多元化而被破坏。
相比基督教坚持最大共识，达成更大范围的合作，伊斯兰更多的是小范围的，没有道德约束的共识跟合作。索马里人移民美国，美国人认为他们破坏了社会信用，但对索马里人来说那些共同利益从来都不重要。欧洲就是，长久以来的社会能够帮助那些移民，是因为这套机制需要被帮助的人再反哺社会，从而实现运转。当大量的穆斯林到达欧洲，他们才不在乎什么共同利益，更多的是那些小团体的利益，所以这套机制运行不下去了，目前来看欧洲是遭受重创了，很难恢复。
但是也可以善加利用。相比基督教去指望人自发的善良，伊斯兰可以达成强监管下的善良。这也是为什么几个海湾国家，酋长治国，能治理的不错的原因。尤其是迪拜，他从来不指望人性会怎样，就是通过完善的立法，强大的监督和执法力量，从而引导穆斯林去打造出一个现代文明。它不像基督教一样依赖人自身去对抗暴力，或者是社会主义制度通过暴力来对抗暴力，而是通过机制设计来引导暴力达成成就。过去五六十年的时间，这套体系已经证明了它的有效。
下一个时代，穆斯林是越来越多，因为资本主义走到后面，贫富差距扩大，无子化是越来越严重，能在这个情况下存续的就只有伊斯兰了。坚持投资基督教资产的同时，也多多关注伊斯兰资产，是大趋势，不可避免，才能取得更大回报。